|
|
数据来源于同花顺。6 {( M2 Z. F2 k; C6 d
* \+ N$ f! J4 j& o: K本文分析的16家公司,分属化工行业的两个子行业。其中石油贸易子行业3家,分别是泰山石油、广聚能源和国际实业;另外13家为石油加工企业。
, X# \: g) Y; v' i$ i
7 T$ @# W) B- J" C们先来看下16家石油加工、贸易公司2014年到2018年五年的毛利率情况:% |0 W& L6 v( d$ \8 v7 @
8 e* ?* U6 @- F5 Z b' R0 j. [
' N: i- X8 C. y% s
7 j1 x, F6 e5 t1 @6 S- f( V16家公司中,五年平均毛利率超40%的公司有0家。& A a |( L" r1 F
) @9 B8 `) o7 l. H行业寡头中国石化以18.47%的平均毛利率位列第5,2019年前三季度,公司毛利率为15.77%。
; O4 j3 e% l6 k" T6 I; T" R D
) n/ C2 n# c0 {( P! J" x7 w市值第二的上海石化以21%的平均毛利率位列第4。2019年前三季度,公司毛利率为16.65%。+ ]/ A% t+ ], K
$ v* O/ R7 s* I2 G
再来看16家公司的销售净利率情况:
5 o4 _5 H8 o0 d6 w# V7 P
& U0 {5 M- H$ F# { s2 _
' i) a& B( V+ |$ {9 a/ {: j1 w! j- e( W
10家公司中,无一家五年扣非销售净利率均值超15%。中国石化以2%的扣非销售净利率排名第11,上海石化以4%的均值排名第6。
9 m8 H5 u$ n+ |1 p* g1 f2 \" w8 u% W% I0 H. l. m- _
再来看16家公司的长大性:1 o7 R' Q( ^6 Z0 r$ {; o
1 G J1 s3 B% s- Q
; e/ ]# ?/ }# J& H
7 ^6 u+ D+ U& g; k16家公司中,五年营收复合增速超15%的公司有4家,分别是海越能源、东华能源、广汇能源、龙蟠科技。9 h ]/ H3 k# L9 z9 B1 x1 j
8 `# a) h3 E n4 c6 R$ Y
其中海越能源五年营收复合增速高达63%,2019年前三季度,公司营收增速为-46.94%。# A, y& U+ K9 G" _3 e* z$ _
9 @8 ~, r, f! U! h/ C中国石化五年营收复合增速为0.57%,但过去五年呈加速增长的趋势。2019年前三季度,公司营收增速为7.73%。3 ?6 f. P4 P: {* r( s
) n: l& W3 s+ I9 K& W5 w& ?% c/ W上海石化五年营收复合增速为1.34%,过去五年也呈加速增长的趋势。2019年前三季度,公司营收增速为-6.74%。
2 l9 q+ \7 g- o. S. U
" b& N; Y" ~2 r! x) B再来看16家公司的资本运营能力:
8 \- ^. L, ?2 c: K# H. O
8 @ v, o9 ?9 s
. T3 A* `7 T9 c' b1 A
* g8 a* K& [! M$ d2 D8 R
16家公司中,5年扣非净资产收益率算术均值超15%的公司有2家,分别是康普顿、上海石化。中国石化5年扣非净资产收益率算术均值为6%。7 C6 L8 R( K1 Y6 b. Q! w
) H3 m. `0 L6 p8 [
我们将五年毛利排名、五年销售净利率排名、五年营收复合增速排名、五年扣非净资产收益率排名、五年自由现金流之和排名视为权重,求其均值,则综合排名如下:6 D7 u" M3 o, N" F
% H1 s) m- L: J- D+ X4 n, B# ]5 T
! \6 W) ?0 h& `, x# y' r6 b
2 Q6 l; Q s6 F9 H
西米衣谷公X号化工行业系列文章:
/ T* B+ g) q! c- f( k7 A! }! Z$ p+ l1 S% M8 A5 p$ k
《14家玻纤粘胶等公司五年毛利率排名:中国巨石第一,中材科技第五》
}+ T" t8 w1 B1 {1 N
. B6 b9 f6 h, q8 v* A$ a- K5 D9 Q《12家纤维橡胶公司五年毛利率排名:中简科技第一,光威复材第四》! ^; W* ~$ \2 Z) Q7 K' _
# y! j( ] S9 ]' ^2 o# k《14家氨纶涤纶公司五年毛利率排名:恒力石化第七,荣盛石化十二》 |
|