中国外贸下半场，拼的还是稳增长！
8月7日，海关总署发布了最新外贸数据。今年前7个月，我国进出口总值21.34万亿元，同比增长24.5%，比2019年同期增长22.3%。按月来看，进出口同比增速已连续保持14个月的正增长，7月份同比增长达11.5%，但环比由6月份的增长5%滑落至下降0.8%。
作为今年“稳外贸”后半场的首个月份，进出口增速为何会放缓？后市走势如何？稳外贸要如何应对？
表现怎么样
根据海关总署公布的数据，7月份中国的出口和进口增速都出现回落。以美元计，中国7月出口金额同比增长19.3%，增速较6月收窄12.9个百分点；进口同比增长28.1%，增速较6月收窄8.6个百分点，两者均略低于预期。
在数据发布前，有媒体采集8家机构预测均值显示，7月出口同比增长19%，进口同比增长30%。但也有媒体报道，机构普遍预测中国7月出口增速降幅明显，外需疲弱的影响已经开始显现。
有哪些原因
“从当前形势看，中国外贸进出口增速有所放缓，既有低基数效应渐弱的原因，也受全球需求放缓的影响。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东在接受国际商报记者采访时表示，前7个月中国外贸保持较高速增长，主要在于新冠肺炎疫情背景下中国率先实现复工复产，有效支撑全球需求恢复，并成为稳定全球抗疫物资供应的重要力量。7月份中国外贸仍保持两位数增长，环比略有下降，主要是低基数效应渐弱，但不会改变中国出口在全球需求恢复中的竞争力。同时随着大宗商品价格上涨，中国进口增速或有所回升，将带动外贸增速维持在较高水平。
根据平安首经团队《2021年7月外贸数据点评》（为剔除去年基数变化的影响，其采用了两年平均增速来分析出口的产品结构和区域结构），分产品来看，7月机电产品仍是当前出口的主要贡献项，对出口的拉动从6月的9.4%下滑到8.5%；劳动密集型产品对出口的拉动从1.8%下降到1.5%，防疫物资对出口的拉动从0.7%下降到0.3%，钢材对出口的拉动从0.9%降低到0.6%，除上述产品外的其他产品对出口的拉动从3.2%下滑到2.6%。海外复工复产推进后，中国面临的外需环境在整体收缩。
7月出口拉动主要在于机电产品
资料来源/wind，平安证券研究所
分区域来看，中国出口向美国迁移，除美国外的主要贸易伙伴7月对中国出口的拉动都有所减弱。7月中国对美国出口的两年平均增速从1.8%回升到2.4%，是主要贸易伙伴中唯一好转的；对欧盟的出口在6月明显上行后，7月再次放缓；7月东盟对中国出口的拉动下降到2.1%，今年首次低于美国。7月东南亚疫情肆虐，影响到了东南亚生产的恢复；日本对中国出口的拉动，截至7月已连续3个月下降。
主要贸易伙伴中
7月仅对美的出口两年平均增速回升
资料来源/wind，平安证券研究所
同样采用两年平均增速分析进口的产品结构。7月中国进口的两年平均增速为12.8%，较6月的18.8%明显回落，但仍处于疫情后的较高水平。
7月中国进口拉动集中在
上游大宗商品、集成电路和农产品
资料来源/wind，平安证券研究所
主要产品中，对7月进口拉动明显的有原油、铁矿石、集成电路和农产品，但这四种产品7月的两年平均增速均较6月回落。一是因国内限产保供政策不及预期、对高能耗行业拉闸限电等，压制了上游大宗的进口需求；二是7月南华铁矿石指数和南华农产品指数的同比较6月都出现回落，也从计价因素角度拖累铁矿石和农产品的进口同比读数。汽车和汽车底盘的两年平均进口增速也从1.2%下滑到0.6%，表明国内汽车消费依旧羸弱，以及缺芯对汽车生产的压制仍在。
后市怎么走
平安首经团队认为，中国外贸大概率已经过了疫情后最为景气的阶段。但年内的出口和进口，预计都能维持韧性，剔除掉基数影响后，两年平均增速将是逐级下台阶的，不会断崖式回落。
出口方面，海外疫情仍是最大的扰动因素，尽管海外疫情肆虐，但全球经济仍处在疫后复苏阶段。发达国家和非发达国家疫苗接种时间的错位，将延缓中国出口回落的节奏。进口方面，中国经济年内原本就无明显放缓压力，以扩大财政支出为主要抓手的跨周期调控政策已在路上，加之“减碳”背景下，政策因素对生产的掣肘在弱化，国内对上游大宗、集成电路和农产品等都依然有较强的需求。
“当前，外贸发展面临的不确定、不稳定因素依然较多，预计今年下半年进出口额同比增速或将有所回落。”中国贸促会研究院副院长赵萍分析认为，虽然7月份外贸进出口增速总体依旧处于高位，但从PMI等指标来看，出口新订单指数连续四个月小幅下降，连续三个月处于荣枯线以下，进口新订单指数连续两个月下降，持续处于收缩区间，意味着未来外贸进出口稳增长的压力依旧较大。
赵萍进一步表示，德尔塔毒株在全球加速传播，主要经济体疫情出现反复，扰动国际市场需求的恢复，对中国外贸出口产生不利影响。同时，国内疫情多点散发，出口集装箱运价指数创历史新高，进口集装箱运价快速上升，导致外贸进出口物流成本持续承压。中国宏观经济增长基础尚不稳固导致进口需求增长有所放缓，加上去年下半年较高基数的影响，都将成为影响下半年外贸发展的不利因素。
刘向东则认为，虽然中国外贸增速会有所下降，但在全球供应仍受到疫情抑制的情况下，中国的外贸竞争力依然突出。因此，预计外贸增速仍将保持较高增长，全年走势呈平稳的先高后低态势，对经济增长的支撑作用依然显著增强。
稳外贸怎么做
对于下一步的稳外贸工作方向，赵萍建议，一是提升贸易便利化水平，加强物流和港口收费项目的监督检查，有效对冲国际海运价格上升压力；二是加大对外贸企业的金融支持力度，有效落实促进外贸外资稳定增长的货币政策措施，缓解外贸企业的资金流动性压力；三是鼓励外贸企业积极开拓新市场，创新外贸发展模式，增强应对国际市场不确定性风险的能力。
刘向东建议，政府层面，要加快推动稳外贸等相关政策落地，同时积极为外贸企业营造良好的政策环境，特别是帮助外贸企业采取降低物流成本、疏通外贸渠道、支持数字化转型等举措。企业层面，应积极培育全球资源配置的能力，通过数字化转型等方式，利用跨境电商、海外仓等方式捕捉和锁定订单，并加强对生产供应链的柔性改造，使其更好地适应外需的变化，以进一步提升应对外部需求波动的能力。
来源：国际商报
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